[摘要] 距离北京繁华的国贸中心不远，一栋点缀着绿色条块的灰白建築显得颇为注目。十二月中旬，以这座独栋物业为底层资产的资产证券化产品正式在中国深圳证券交易所掛牌，成为中国首单住房租赁类REITs产品。
【新華社北京廿七日電】距離北京繁華的國貿中心不遠，一棟點綴着綠色條塊的灰白建築顯得頗為注目。這棟12層的獨棟建築是一家已營業四年的高檔長租公寓，屬於北京一家新興連鎖公寓品牌“新派公寓”。十二月中旬，以這座獨棟物業為底層資產的資產證券化產品正式在中國深圳證券交易所掛牌，成為中國首單住房租賃類REITs產品。
類REITs規模兩億七
近年，中國出台一系列政策加快住房長期租賃市場的培育步伐。一六年國務院辦公廳發佈的《關於加快培育和發展住房租賃市場的若干意見》明確提出：“支持符合條件的住房租賃企業發行債券、不動產證券化產品。穩步推進房地產投資信託基金(REITs)試點”。一七年，中國證監會、住建部等九部委聯合發佈文件，再次提出“鼓勵地方政府出台優惠政策，積極支持並推動發展REITs”。
“這次發行的類REITs產品總規模2.7億元，期限五年，其中優先級產品規模1.3億元，發行利率5.3%。只要每間公寓月租金平均5,700元就可達到回報。”新派公寓創始人王戈宏說。國貿附近這棟樓改造後，公司持有運營四年，公寓資產的租金回報水準和良好的物業增值預期，進一步提振投資者信心。
有關專家表示，在宏觀政策鼓勵下，近期各地紛紛增加租賃用地供給面積，降低建設成本，但這類土地的開發投資仍面臨資金量大、不能銷售回籠資金等難題。
專家指出，在北京、上海等一線城市，由於房價高企，房屋租售比普遍偏低，企業進入住房長期租賃市場面臨巨大資金壓力，能否安全把低流動性的房地產物業等資產證券化，成為調動企業機構積極性的重要因素。在內地探索推出REITs等新型金融產品，將為加速住房長期租賃市場培育提供重要支撐。
中國市場具增長空間
興業研究分析師臧運慧等專家認為，目前內地推出的類REITs產品與國際標準化的公募REITs產品相比還有較大完善空間。隨着相關法律法規和稅收政策進一步完善，未來市場將更成熟。
北京大學光華管理學院發佈的《中國租賃住房REITs市場發展研究》報告指出，一七年，市場相繼推出五單公寓類資產證券化產品，除新派公寓、鏈家自如、上海魔方公寓等民營企業品牌，國有企業保利集團、招商局集團也積極參與，其下屬房地產公司都分別推出相關產品。
北大光華研究團隊認為，中國住房市場尤其是一線城市已進入存量時代，與西方成熟國家相比，租賃市場份額仍有很大增長空間。以美國為例，機構持有租賃房屋數量比重達30%以上，REITs則是其中最重要的機構，美國租賃住房REITs已有3家百億元市值的公司。在中國，REITs的壯大有助改善目前以個人為主的住房租賃市場結構，促進市場朝規模化、集約化和專業化發展。
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